금, 원유, 주식 등 우리가 투자하는 대부분의 자산은 ‘현물’ 또는 ‘선물’이라는 두 가지 방식으로 거래됩니다. 투자 초보자라면 두 방식의 구조, 만기 개념, 실물인수도의 차이를 명확히 이해하는 것이 중요합니다. 이 글에서는 현물과 선물의 차이를 쉽고 명확하게 설명하고, 기초자산과 만기, 실물인수도 관점에서 비교해 선물에 대한 실전 이해도를 높이는 데 도움을 드립니다.
1. 현물과 선물의 기본 개념 차이
현물(Spot) 거래는 이름 그대로 ‘지금 이 순간’의 시세를 기준으로 자산을 사고파는 거래입니다. 예를 들어, 당신이 오늘 주식시장에 들어가 삼성전자 주식을 10만 원에 산다면, 이는 현물 거래입니다. 그 즉시 자산의 소유권이 당신에게 넘어오며, 이후에는 해당 자산의 실제 가치 상승 혹은 하락에 따라 손익이 결정됩니다.
반면 선물(Futures) 거래는 미래의 특정 시점에 자산을 정해진 가격으로 사고팔기로 약속하는 계약을 말합니다. 예를 들어, 지금으로부터 세 달 뒤에 금 한 돈을 35만 원에 사기로 계약하는 것이 선물 거래입니다. 아직 자산을 소유하지는 않았지만, 미래의 가격에 대해 미리 베팅하는 구조입니다. 실제 금을 주고받지 않더라도, 계약에 따라 이익 또는 손실을 실현하게 됩니다.
현물은 ‘지금’의 실제 자산을 사고파는 개념이라면, 선물은 ‘미래’의 가격을 두고 계약하는 것이라는 차이가 있습니다.
| 구분 | 현물 거래 | 선물 거래 |
|---|---|---|
| 의미 | 현재 시점에서 자산을 실제 매매 | 미래 일정 시점에 매매하기로 계약 |
| 목적 | 실시간 가격 기준 자산 확보 | 미래 가격 예측으로 수익 추구 |
| 거래 예시 | 오늘 금 1돈을 30만 원에 매수 | 3개월 뒤 금을 32만 원에 매수 계약 |
2. 기초자산의 개념: 현물과 선물의 연결고리
현물과 선물의 또 다른 본질적 차이는 거래 대상의 성격, 즉 ‘기초자산(Underlying Asset)’의 개념에 있습니다.
현물은 실물 자산 그 자체입니다. 예를 들어 주식 현물은 실제 주식, 금 현물은 실제 금, 원유 현물은 실제 원유입니다. 당신이 삼성전자 주식을 현물로 산다면, 주주가 되어 배당도 받을 수 있고 주주총회에 참여할 수 있는 권리를 갖게 됩니다. 이는 실물 자산을 직접 보유한다는 뜻입니다.
하지만 선물은 실물 자산을 직접 사고파는 것이 아니라, 기초자산의 가격을 기반으로 하는 계약입니다. 예를 들어 금 선물을 거래한다면, 실제 금을 소유하지 않아도 금의 시세 변화에 따라 수익이나 손실이 발생합니다. 선물 계약은 기초자산이 존재해야 성립하지만, 기초자산을 직접 보유하지 않아도 된다는 점에서 큰 차이를 보입니다.
즉, 현물은 기초자산 = 거래 대상이지만, 선물은 기초자산을 기준으로 하는 계약이라는 점에서 구조적인 차이가 있습니다.
| 유형 | 기초자산 예시 | 설명 |
|---|---|---|
| 주가지수 | 코스피200, S&P500 등 | 주식 전체의 흐름에 투자 |
| 원자재 | 금, 은, 구리, 원유 등 | 실물 상품을 간접 거래 |
| 통화 | 달러, 유로, 엔화 등 | 환율 전망을 반영 |
| 채권 | 미국 국채, 한국 국채 | 금리 방향성에 따라 가치 변동 |
| 비트코인 | 암호화폐 선물 | 높은 변동성과 투기적 특성 보유 |
3. 만기의 개념과 그 차이
현물 거래의 가장 큰 특징은 ‘만기가 없다’는 것입니다. 당신이 어떤 자산을 사더라도, 원할 때까지 보유할 수 있습니다. 10년이든 20년이든 간직할 수 있고, 언제든 시장에서 팔 수 있습니다. 주식의 경우, 그 사이에 배당금을 받을 수 있고, 회사가 성장하면 자산 가치가 오르는 구조입니다.
반면 선물 거래는 반드시 ‘만기일’이 존재합니다. 선물 계약은 일정 기간 동안만 유효하며, 만기일이 지나면 계약은 자동으로 종료됩니다. 예를 들어 6월 만기 금 선물 계약을 보유하고 있다면, 6월의 정해진 날짜가 되면 해당 계약은 종료되며, 수익이나 손실이 확정됩니다.
이 때문에 선물 거래를 하는 투자자는 만기일에 대한 관리를 필수적으로 해야 합니다. 만기일까지 포지션을 유지할 수도 있고, 만기 전에 청산하거나 ‘롤오버’라는 방식을 통해 다음 만기의 선물로 교체할 수도 있습니다.
현물은 내가 마음대로 보유할 수 있는 반면, 선물은 정해진 시간 안에서 승부를 봐야 한다는 점에서 전략적 접근이 필수입니다.
| 구분 | 현물 거래 | 선물 거래 |
|---|---|---|
| 만기 유무 | 없음 | 있음 (3월물, 6월물 등) |
| 포지션 유지 | 무제한 | 만기일까지 유지 가능 |
| 거래 종료 | 원할 때 매도 가능 | 만기 전 청산 또는 롤오버 필요 |
| 전략 | 장기 보유 가능 | 단기 전략 중심 |
4. 실물인수도의 차이: 정말 자산을 받는가?
현물 거래에서는 실제 자산이 바로 인도됩니다. 주식을 샀다면 주식이, 금을 샀다면 금이 계좌나 창고에 들어옵니다. 이러한 점 때문에 현물은 실제 물건을 소유하는 만족감과 안정감을 제공합니다.
반면 선물 거래에서는 대부분 실물 인수도가 이루어지지 않습니다. 물론 선물 상품 중 일부(예: 금, 원유, 농산물 등)는 만기 시 실제 자산을 인수할 수 있도록 되어 있지만, 대부분의 일반 투자자들은 만기 전에 포지션을 정리해 버립니다. 따라서 실제 자산을 주고받기보다는, 단순히 가격 차이에 따른 수익과 손실만 계산되고 계약은 종료됩니다.
예외적으로, 기관 투자자나 대형 거래자들이 실물인수를 목적으로 선물 계약을 활용하기도 합니다. 예를 들어 항공사가 유가 변동을 피하기 위해 미리 원유 선물을 매수한 뒤, 실제 인수받는 방식이 그 예입니다.
일반 개인 투자자는 실물인수도를 거의 하지 않으며, 선물 거래는 대부분 현금결제 방식으로 마무리된다는 점을 기억해야 합니다.
| 구분 | 현물 거래 | 선물 거래 |
|---|---|---|
| 자산 전달 | 실물 또는 주식이 인도됨 | 일부 상품만 실물인수도 가능 |
| 청산 방식 | 매도 후 자금 정산 | 대부분 만기 전 반대 거래로 청산 |
| 실물 인도 예 | 주식 매수 후 배당 수령 | 금 선물 만기 시 실제 인수 가능 |
| 일반 사례 | 삼성전자 주식 매수 | 금, 원유 등은 ETF로 간접 거래 |
5. 어떤 상황에 어떤 거래가 유리할까?
현물과 선물은 성격 자체가 다르기 때문에, 투자 목적에 따라 선택해야 합니다.
현물 거래는 장기적인 자산 보유와 가치 상승을 목적으로 한 투자에 적합합니다. 리스크가 낮고, 배당이나 실물 보유의 이점이 있어 보수적인 투자자에게 어울립니다. 특히 초보자나 중장기 투자자는 현물 거래로 기본기를 다지는 것이 좋습니다.
반면 선물 거래는 가격 변동을 활용한 단기 수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다. 레버리지를 사용할 수 있어 적은 자금으로도 큰 수익을 기대할 수 있지만, 반대로 손실도 크게 발생할 수 있습니다. 선물은 하락장에서도 수익을 낼 수 있는 장점이 있어, 적극적인 투자자나 경험자에게 어울립니다.
또한 선물은 포지션 관리, 만기일 체크, 마진 유지 등 지속적인 관찰과 대응이 필요하므로, 시간적 여유와 시장에 대한 이해가 뒷받침되어야 합니다.
| 항목 | 현물에 적합한 경우 | 선물에 적합한 경우 |
|---|---|---|
| 투자 목적 | 장기 보유, 배당 수령 | 단기 차익, 하락 예측 |
| 자금 여유 | 자금이 넉넉하고 리스크 선호 낮음 | 소액으로 고효율 노림 |
| 경험 수준 | 초보자, 중장기 투자자 | 중급 이상, 리스크 대응 가능자 |
| 거래 접근성 | 주식 앱에서 간단히 가능 | 선물 계좌 개설 후 별도 거래 필요 |
결론: 현물과 선물은 서로 다른 전략의 도구다
현물과 선물은 단순히 거래 방식만 다른 것이 아니라, 투자 철학과 전략까지도 달라집니다. 현물은 장기적, 안정적, 실물 기반의 투자 방식이라면, 선물은 단기적, 전략적, 고위험·고수익 구조입니다.
두 방식은 상호 대체가 아니라 보완 관계입니다. 경험이 쌓인 투자자라면 현물과 선물을 적절히 조합하여 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 그러나 초보자라면 반드시 기초 개념부터 정확히 이해하고, 자신의 투자 성향에 맞는 방식부터 시작하는 것이 중요합니다.
선물은 강력한 도구지만, 올바른 이해 없이 사용하면 큰 손실을 부를 수 있습니다. 반대로, 구조를 제대로 이해하고 체계적으로 접근한다면, 다양한 시장 상황 속에서도 수익을 낼 수 있는 유연한 전략이 될 수 있습니다. 현물과 선물은 투자 방식, 자산 접근법, 위험 관리 전략이 모두 다릅니다. 단순히 수익률이 더 크다는 이유로 선물에 진입하기보다는, 자신의 투자 목적과 성향을 먼저 점검하는 것이 우선입니다. 현물은 기본기, 선물은 실전 응용이라 볼 수 있으며, 선물은 구조적 이해 없이 거래 시 큰 손실로 이어질 수 있으므로 반드시 개념부터 익히고 천천히 하나씩 시작하시길 바랍니다.
